|
Derginin Adı:
|
Celal Bayar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi
|
|
Cilt:
|
2014/12
|
|
Sayı:
|
2
|
|
Makale Başlık:
|
YATIRIM FONU PERFORMANSININ PORTFÖY BİLGİLERİ İLE İLİŞKİLİ OLARAK ANALİZ EDİLMESİ
|
|
Makale Alternatif Dilde Başlık:
|
AN ANALYSIS OF MUTUAL FUND PERFORMANCE IN RELATION TO PORTFOLIO HOLDINGS INFORMATION
|
|
Makale Eklenme Tarihi:
|
2.07.2014
|
|
Okunma Sayısı:
|
1
|
|
Makale Özeti:
|
Yatırım fonu yöneticilerinin özel bilgi veya yeteneklerine dayalı olarak izleyebilecekleri yatırım stratejileri yatırım fonlarının performansına ilişkin farklı bir karşılaştırma imkânı sunabilir. Bu yaklaşıma dayalı olarak çalışmada, belirli endüstrilere ve hisse senetlerine odaklanma stratejilerinin daha yüksek bir fon performansı ile sonuçlanıp sonuçlanmadığının tespit edilmesi amaçlanmaktadır. Çalışmada, Haziran 2012-Aralık 2013 tarihleri arasındaki 19 aylık dönemde hisse senedi yatırım fonları tarafından açıklanan aylık raporlarda yer alan portföy bilgilerine ve ilgili aylarda hisse senetleri için açıklanan değerleme verilerine dayalı olarak endüstri yoğunlaşma endeksi (EYE) ve menkul kıymet yoğunlaşma endeksi (MYE) hesaplanmıştır. Analizler sonucunda, aylık getiri, aşırı getiri ve Jensen ölçütü ile değerlenen yatırım fonlarının performansı ile yoğunlaşma değişkenleri arasında istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki tespit edilememiştir. Çalışmanın yatırım fonu piyasasının gelişimine bağlı olarak artacak verilerle daha sonraki dönemlerde yapılacak araştırmalara, yatırım fonu yöneticilerine ve finansal piyasalarla ilgilenen uzmanlara fon performansına ilişkin farklı bir analiz sunarak katkı sağlaması beklenmektedir.
|
|
Alternatif Dilde Özet:
|
Investment styles employed by mutual fund managers based on their private information or ability may enable a different benchmarking approach related to the fund performance. Based on this approach, this study aims to determine whether the strategies focusing on a few industries or securities result in better fund performance. In the study, industry concentration index (ICI) and security concentration index (SCI) are computed based on portfolio holdings information in monthly reports disclosed by equity mutual funds and the valuation data disclosed for the stocks in the related months for a period covering 19 months between June 2012 and December 2013. The results from the analyses don’t reveal any statistically significant relations between the fund performance, which is evaluated using monthly returns, excess returns and Jensen measure, and concentration variables. The study is expected to contribute to the next studies which will have a wider sample according to the development of the mutual fund industry, mutual fund managers and specialists in financial markets through providing a different analysis related with the fund performance.
|